Os unicórnios dos EUA mais propensos a abrir capital em 2025 | NVCA/PitchBook

Há uma variedade de unicórnios nos EUA — aqueles avaliados em $1 bilhão ou mais — que devem abrir capital em 2025, de acordo com o PitchBook/NVCA Venture Monitor do quarto trimestre de 2024.

A equipe da PitchBook possui um preditor de saídas para capital de risco, uma ferramenta que utiliza aprendizado de máquina e o banco de dados da PitchBook sobre empresas, rodadas de financiamento e investidores para avaliar objetivamente a probabilidade de uma startups ter uma saída bem-sucedida.

Na plataforma PitchBook, as empresas apoiadas por capital de risco são classificadas com uma porcentagem sobre a probabilidade de serem adquiridas, de abrir capital, de falhar ou de se tornarem autossustentáveis. Para apresentar uma visão mais clara do verdadeiro valor de saída do mercado de capital de risco, os pesquisadores adicionaram uma metodologia de extrapolação proprietária atualmente usada para transações de M&A não divulgadas em nossos relatórios de PE e M&A Global.

Nizar Tarhuni, EVP de pesquisa e inteligência de mercado da PitchBook, afirmou em uma declaração: “Enquanto 2024 viu um aumento constante em financiamentos concluídos e no número agregado de dólares investidos – a proliferação de transações focadas em IA em estágio inicial com altas avaliações mascara uma indústria de capital de risco mais ampla que ainda enfrenta desafios corretivos.”

Ele disse que, em última análise, o cenário de capital de risco carece de saídas significativas, impulsionado por uma série de questões, incluindo desalinhamentos de avaliação entre compradores e vendedores decorrentes de rodadas inflacionadas em vintages anteriores e obstáculos regulatórios que inibem a apetite por negócios na maior parte do mercado.

“Nossa visão para 2025 é cautelosamente otimista. Uma presença mais amigável às fusões e aquisições e negócios em Washington, juntamente com mais tempo para startups e investidores recalibrar expectativas em torno de avaliações, estruturas de negócios e crescimento podem ajudar a atrair mais capital para fora da inatividade,” disse Tarhuni. “Dito isso, a captação de recursos pode continuar morna, especialmente à medida que outros segmentos do mercado parecem ganhar força, competindo por dólares nos buckets de alternativas dos alocadores, favorecendo, em última análise, plataformas de capital de risco maiores e gestores estabelecidos.”

E Bobby Franklin, CEO da NVCA, afirmou em uma declaração que, após um trimestre forte com os maiores níveis de investimento desde meados de 2022, há um senso de cautelosa otimismo para VCs e empreendedores à medida que se aproxima 2025.

“Mudanças na liderança na FTC e DOJ podem aliviar alguns desafios de liquidez para empresas do portfólio, e mudanças na SEC podem reduzir a carga regulatória nas firmas,” disse ele. “Com mais VCs assumindo papéis governamentais e se engajando ativamente no Capitol Hill, a indústria de capital de risco tem uma oportunidade única de destacar o papel crítico das empresas apoiadas por capital de risco no impulso do crescimento econômico e na manutenção da competitividade americana.”

Ele afirmou que o projeto de lei fiscal que atualmente está passando pelo Congresso é especialmente significativo, com potencial para incentivar a inovação, reinstituir o crédito fiscal para P&D e apoiar o ecossistema mais amplo.

Entre os unicórnios de tecnologia dos EUA classificados pela probabilidade de IPO, a PitchBook prevê que a Anduril, uma empresa de aeroespacial e defesa fundada pelo criador do Oculus, Palmer Luckey, tem 97% de chance de abrir capital em 2025.

Outro com raízes nos jogos é a Mythical Games, uma empresa de jogos Web3 liderada por John Linden. A empresa também tem uma chance de 97% de abrir capital em 2025.

Outras incluem Ayar Labs, Carbon, Databricks, EquipmentShare, Form Energy, GrubMarket, Mainspring, Sila e StockX. Aqueles com 96% de chance de abrir capital incluem Impossible Foods, Groq e SpaceX.

Em 2024, a maior categoria de contagem de negócios por tamanho foi a de $1 milhão a $5 milhões levantados, com 3.153 startups nessa categoria. Isso representa uma queda em relação a 3.781 em 2023 e 5.310 no ano pico de 2021.