O que DeepSeek, a China e Trump significam para a Apple antes dos seus ganhos do Q1

Hoje em dia, nada é certo no mercado de tecnologia ou no mundo em geral. Até mesmo as ações da Nvidia, que pareciam à prova de balas, sofreram uma queda significativa na segunda-feira, com uma redução de $589 bilhões em sua capitalização de mercado, após a DeepSeek, baseada na China, levantar dúvidas entre os investidores quanto a modelos de IA mais eficientes.

No entanto, as ações da Apple permaneceram estáveis antes de seu relatório de ganhos do primeiro trimestre, que será divulgado após o fechamento de quinta-feira. Apesar de ter sofrido uma leve queda com a DeepSeek se tornando o assunto do mundo tech, as ações da Apple quase imediatamente se recuperaram em 7%. Isso pode ser atribuído à percepção de que a empresa está atrás de rivais como Google e Microsoft em investimentos em IA. As chances da empresa não estão tão intimamente ligadas aos sucessos e fracassos da IA generativa.

Certamente, suas novas tecnologias principais têm tido desempenho abaixo do esperado, especialmente a Apple Intelligence, a própria oferta de IA generativa da Apple, lançada no verão passado. A abordagem de modelo pequeno contrasta fortemente com as estratégias da OpenAI e Google. A sabedoria convencional no setor sustenta que “maior é melhor”. Assim, muitos dos modelos mais conhecidos são treinados com cada pedaço de informação que os desenvolvedores conseguem obter, independentemente de ter ou não um impacto direto nas consultas dos usuários.

No entanto, a abordagem de caixa-preta maciça dificulta — ou torna impossível — determinar por que um conjunto de dados específico é propenso a alucinações, e é fácil ter um modelo insuficiente, devido a um conjunto de dados muito pequeno. Como a recente retirada de resumos de notícias da Apple Intelligence prova, simplesmente adotar uma abordagem hiperfocada ao treinamento de modelos não é uma solução mágica.

No caso da Apple, o iOS 18 forneceu resumos imprecisos de alertas de aplicativos de notícias. (A indústria de notícias já está em apuros, sem uma camada adicional de desinformação.) A Apple fez a coisa certa ao suspender o recurso para voltar à prancheta. Mas os problemas no dia um podem abalar a confiança dos investidores quando um recurso é uma peça essencial da estratégia futura da empresa.

Esses desafios surgem em um momento delicado para a Apple. Durante as festas de fim de ano, a Apple viu uma queda de 18% nas vendas de iPhones na China, devido à crescente concorrência de marcas locais como Oppo, Vivo, Honor e Xiaomi. Após ter sido marginalizada por restrições impostas pela primeira administração Trump, a Huawei viu seu próprio ressurgimento massivo na China à medida que o desenvolvimento avança em seu HarmonyOS próprio.

Isso não ajuda que o Vision Pro da Apple — que depende de modelos de IA e aprendizado de máquina para permitir o mapeamento de ambientes, entre outros recursos — também tenha apresentado um desempenho abaixo do esperado em termos de vendas.

Mas aqui está o ponto: se a categoria de IA se provar a bolha que muitos analistas esperam, o portfólio diversificado da Apple deve fortalecer a posição da empresa. Como grande parte desse portfólio está ligada ao ecossistema de hardware da empresa, uma peça chave da abordagem de modelo pequeno da Apple é o desejo de executar o máximo possível localmente.

A Apple também investiu bastante em servidores projetados para lidar com cálculos de IA remotamente na forma do serviço Private Cloud Compute, que foi lançado juntamente com a Apple Intelligence. Esta é uma solução importante, pelo menos a curto prazo. Enquanto isso, a abordagem da DeepSeek — que lançou versões “destiladas” de seu modelo R1 de IA, incluindo uma pequena o suficiente para rodar em um laptop — deu credibilidade a um futuro em que modelos de IA generativa precisos são executados localmente em eletrônicos de consumo pessoais. Isso seria uma grande vitória para o fabricante do iPhone.

A questão imediata para os acionistas que ouvirão a chamada de quinta-feira será o que está por vir para a Apple.

Atrasada em relação a outras empresas em termos de desenvolvimento de IA generativa, a Apple começou a explorar parcerias. Na WWDC em junho, anunciou um acordo com a OpenAI para integrar o ChatGPT na plataforma. A empresa também se manteve aberta a futuras parcerias, até deixando escapar seus planos de eventualmente se associar ao Gemini do Google.

Faz sentido que qualquer plataforma de IA generativa ficaria feliz em se associar a uma marca da estatura da Apple, mas é muito cedo para dizer o que isso poderia significar para alguma futura parceria entre DeepSeek e Apple. As ambições da DeepSeek nos EUA estão atreladas às relações EUA/China e é completamente incerto como isso se desenrolará nos próximos meses e anos.

O presidente Trump levantou alarmes sobre a DeepSeek logo após seu lançamento, dizendo à imprensa: “O lançamento da DeepSeek AI de uma empresa chinesa deve ser um alerta para nossas indústrias que precisamos estar focados em competir.” A Casa Branca também tem explorado o que a DeepSeek poderia significar para a segurança nacional.

Há muita especulação sobre o que a atual administração significará para as próprias ambições da Apple na China, embora a Apple não esteja de braços cruzados. Apesar dos conflitos culturais do passado, o CEO Tim Cook anunciou uma doação pessoal de $1 milhão para o comitê inaugural do então presidente eleito. A medida veio enquanto outros CEOs de tecnologia apoiavam a reeleição de um presidente que Wall Street considera excepcionalmente amigável aos negócios.

Para complicar ainda mais as coisas, a administração tem um histórico de relacionamento adversarial com as grandes tecnologias, que o vice-presidente JD Vance descreveu recentemente como tendo “poder demais”.

A Apple navegou melhor na volatilidade da semana do que outros. Mas quando divulgar seus ganhos do primeiro trimestre após o fechamento na quinta-feira, a Apple precisa apresentar uma estratégia coesa para IA, vendas de iPhone na China e como é o futuro amplamente sob a nova administração. Pela primeira vez em muito tempo, esse futuro é incerto.