A Factorial Capital adota uma nova abordagem para identificar startups com vantagem técnica.

Para fazer apostas inteligentes na atual onda de startups, Matt Hartman acredita que os capitalistas de risco precisariam de uma compreensão mais profunda da tecnologia que essas startups estão desenvolvendo.

Hartman (na imagem acima) passou nove anos como parceiro na Betaworks antes de iniciar uma nova empresa, Factorial Capital, onde desenvolveu uma abordagem diferente para identificar as startups com as inovações tecnológicas mais promissoras. Seu mantra: “Para investir em software, você precisa saber como o software funciona.”

Não é que outros VCs ignorem a tecnologia. Mas Hartman afirmou que a maioria das empresas está estruturada para avaliar marcas de consumo e outros negócios que já alcançaram a adequação produto-mercado; a diligência técnica geralmente vem apenas no final do processo de negociação e muitas vezes se restringe a consultar os CTOs das empresas já existentes no portfólio da firma.

Essa abordagem é insuficiente, na visão de Hartman, especialmente quando se trata de IA e outros setores onde a diferenciação técnica é fundamental.

“As startups de tecnologia querem capital de pessoas que entendem o que estão construindo, e a maioria das empresas de capital de risco hoje não foi realmente criada para entender a tecnologia antes da adequação produto-mercado,” disse ele.

Claro, é improvável que um único VC tenha a expertise técnica necessária para avaliar seriamente uma ampla variedade de startups, então o modelo da Factorial se baseia em uma rede de fundadores técnicos, cada um focando em buscar seus próprios negócios em suas próprias redes e áreas de especialização.

Clement Delangue, CEO da startup de IA Hugging Face (que Hartman apoiou enquanto estava na Betaworks), foi o primeiro parceiro de sourcing da Factorial. Agora, a firma anuncia outros de seus parceiros: Alex Chung, cofundador do Giphy, Iqram Magdon-Ismail, cofundador do Venmo, e os cofundadores da Hugging Face, Julien Chaumond e Thomas Wolf, Hilary Mason, cofundadora do Fast Forward Labs, e Matt Hackett, cofundador do Beme.

Esses fundadores, segundo Hartman, estão “melhor posicionados para identificar equipes e produtos técnicos genuinamente novos antes da adequação produto-mercado.”

Magdon-Ismail acrescentou que está “animado para apoiar fundadores incríveis como Substrate [e] Modal através dessa parceria.”

“Fundadores adoram trabalhar com outros fundadores, e a Factorial possibilita isso,” disse ele.

Hartman não é o único investidor acreditando que fundadores ativos farão melhores investidores do que VCs em tempo integral. O TechCrunch escreveu recentemente sobre o Powerset, um programa de investimento que fornece a um pequeno grupo de fundadores $1 milhão cada para investir em startups.

No caso dos parceiros de sourcing da Factorial, Hartman disse que eles podem fazer cheques individualmente e costumam investir seu próprio dinheiro junto com a firma. Mas, quando trazem negócios para a Factorial, podem fazer apostas maiores (a firma normalmente investe $500.000) e então recebem metade do carry interest desses negócios.

Hartman ainda não está divulgando o tamanho de seu primeiro fundo, mas ele está almejando 30 investimentos em startups. (Não há quota para parceiros de sourcing individuais.) Ele acrescentou que o modelo da Factorial já permitiu que ele se antecipasse a empresas muito maiores ao investir cedo em startups de IA promissoras.

O portfólio da Factorial inclui os mencionados Substrate e Modal, assim como Factory AI, Pika, Modal, Patronus, Nomic, Flower e Adaptive ML.