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Um consórcio de investidores liderado pela x.AI de Elon Musk fez uma oferta para comprar a OpenAI por US$ 97,4 bilhões esta semana. O CEO da OpenAI, Sam Altman, rejeitou a proposta, que complicaria a conversão planejada da OpenAI de uma organização sem fins lucrativos, algo que Musk está tentando impedir em um processo judicial.

Os advogados de Altman argumentaram em um documento apresentado na quarta-feira que Musk não pode ter os dois lados: tentar comprar os ativos da OpenAI e também tentar impedir que ela mude seu status de organização sem fins lucrativos. A equipe de Musk respondeu que retiraria a oferta se a OpenAI interrompesse suas tentativas de se converter de uma organização sem fins lucrativos.

Enquanto isso, como parte desses documentos, a carta de intenção completa da equipe de Musk para comprar a OpenAI foi tornada pública.

Aqui estão cinco detalhes principais que aprendemos com essa carta e outros documentos legais para esclarecer essa disputa em andamento, que é bastante confusa.

Prazo claro definido

A oferta não solicitada do grupo de Musk vem com uma data de expiração específica: 10 de maio de 2025. Existem exceções ao prazo se o negócio for finalizado antes, se ambas as partes concordarem em encerrar as discussões ou se a OpenAI rejeitar formalmente a oferta por escrito.

Apesar das rejeições públicas de Altman, incluindo uma contraoferta brincalhona para comprar o X por um décimo do preço, o conselho da OpenAI ainda não rejeitou formalmente a oferta, pois normalmente os conselhos devem avaliar legalmente ofertas desse tipo, mesmo de concorrentes.

Transação 100% em dinheiro

O consórcio de Musk, que inclui VCs como Joe Lonsdale da 8VC e o investidor da SpaceX, Vy Capital, está oferecendo exatamente US$ 97,375 bilhões para comprar a OpenAI, afirmando na carta que 100% do preço de compra “seria pago em dinheiro”.

Isso é notável, uma vez que Musk não hesitou em usar dívidas no passado, tomando emprestados US$ 13 bilhões de bancos para comprar o Twitter (agora X) em 2022. Seu valor líquido aumentou substancialmente desde então, flutuando em torno de US$ 400 bilhões, de acordo com algumas estimativas, desde a eleição de seu novo aliado, Donald Trump.

No entanto, a carta menciona sete investidores, incluindo a empresa de IA de Musk, x.AI, além de “outros” não nomeados, o que significa que Musk não está usando sua fortuna pessoal para financiar isso.

Acesso total a registros e pessoal

Antes de desembolsar todo esse dinheiro, os compradores querem examinar os registros financeiros e comerciais da OpenAI, além de acesso ao pessoal da OpenAI para entrevistas. Isso significa tudo, desde “imóveis, instalações, equipamentos, livros e registros,” de acordo com a carta.

Embora isso seja uma parte normal da diligência prévia, especialmente para uma oferta tão grande quanto US$ 97,4 bilhões, isso pode também dar à x.AI de Musk — uma concorrente da OpenAI — acesso a informações internas sensíveis. E uma vez que tenham visto tudo, a diligência deles também pode dar a eles uma razão para retirar a oferta.

A oferta pode minar o processo de Musk

A proposta de US$ 97,4 bilhões para adquirir a OpenAI contradiz as alegações legais de Musk de que os ativos da startup não podem ser “transferidos para longe” para serem “privados novamente,” argumentaram os advogados da OpenAI em um documento judicial na quarta-feira.

A OpenAI sugeriu que a oferta não é séria, mas “uma proposta inadequada para minar um concorrente.” No entanto, o consórcio de Musk afirma que sua oferta é, de fato, “séria” e que seu dinheiro iria para a organização sem fins lucrativos da OpenAI para promover sua missão.

Musk pode retirar se a OpenAI permanecer uma organização sem fins lucrativos

A equipe jurídica de Musk afirma que ele desistirá de sua oferta de aquisição da OpenAI se o conselho se comprometer a mantê-la como uma organização sem fins lucrativos, de acordo com um documento judicial apresentado na quarta-feira.

O documento argumenta que a oferta de compra de Musk é genuína, afirmando que a organização sem fins lucrativos deveria receber um valor justo de mercado por seus ativos com base no que um comprador independente pagaria.

Isso parece validar o que alguns comentaristas alegaram: que a oferta pretendia aumentar o preço que Altman teria que pagar para tornar a empresa privada.

Em uma declaração, o advogado que representa o conselho da OpenAI disse que a proposta de Musk “não estabelece um valor para [a OpenAI] sem fins lucrativos” e que a organização sem fins lucrativos “não está à venda.”

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