GTC se mostrou mais otimista do que nunca, mas os desafios da Nvidia estão se acumulando

A Nvidia fez um grande sucesso em San Jose este ano, com um público recorde de 25.000 pessoas se dirigindo ao Centro de Convenções de San Jose e aos prédios do centro circundante. Muitas oficinas, palestras e painéis estavam tão lotados que as pessoas tiveram que se encostar nas paredes ou sentar no chão — e suportar a ira dos organizadores que gritavam ordens para que se organizassem corretamente.

Atualmente, a Nvidia ocupa a liderança no mundo da IA, com resultados financeiros recordes, margens de lucro altíssimas e ainda sem concorrentes sérios. No entanto, os próximos meses trazem riscos sem precedentes para a empresa, já que ela enfrenta tarifas dos EUA, a DeepSeek, e mudanças nas prioridades dos principais clientes de IA.

Na GTC 2025, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, tentou projetar confiança, apresentando novos chips poderosos, “supercomputadores” pessoais e, claro, robôs extremamente fofos. Foi uma apresentação exaustiva — uma estratégia voltada para atrair investidores abalados pela queda das ações da Nvidia.

“Quanto mais você compra, mais você economiza,” disse Huang em um determinado momento durante uma palestra na terça-feira. “É ainda melhor do que isso. Agora, quanto mais você compra, mais você ganha.”

Boom da inferência

Mais do que qualquer coisa, a Nvidia buscou garantir aos participantes — e ao resto do mundo que assistia — que a demanda por seus chips não diminuirá tão cedo.

Durante sua apresentação, Huang afirmou que quase “todo o mundo errou” ao pensar que a escalabilidade da IA tradicional estava perdendo a relevância. O laboratório de IA chinês DeepSeek, que lançou anteriormente um modelo de raciocínio altamente eficiente chamado R1, gerou temores entre os investidores de que os chips monstruosos da Nvidia podem não ser mais necessários para treinar IA competitiva.

No entanto, Huang insistiu repetidamente que modelos de raciocínio que consomem muita energia, na verdade, impulsionarão mais a demanda pelos chips da empresa, não menos. Por isso, na GTC, Huang apresentou a nova linha de GPUs Vera Rubin da Nvidia, afirmando que elas realizarão inferência (ou seja, executarão modelos de IA) em uma taxa que é aproximadamente o dobro da atual melhor chip Blackwell da Nvidia.

A ameaça ao negócio da Nvidia que Huang abordou com menos ênfase foram as startups como Cerebras, Groq, e outros provedores de hardware de inferência de baixo custo e nuvem. Quase todos os hyperscalers estão desenvolvendo um chip personalizado para inferência, se não para treinamento também. A AWS tem o Graviton e o Inferentia (dos quais reportedly estão sendo oferecidos com grandes descontos), o Google tem TPUs e a Microsoft possui o Cobalt 100.

Da mesma forma, gigantes da tecnologia que atualmente são extremamente dependentes dos chips da Nvidia, incluindo OpenAI e Meta, estão procurando reduzir esses laços por meio de esforços de hardware interno. Se eles — e as outras rivais mencionadas — tiverem sucesso, isso quase certamente enfraquecerá o domínio da Nvidia no mercado de chips de IA.

Isso talvez explique por que o preço das ações da Nvidia caiu cerca de 4% após a palestra de Huang. Os investidores podem ter esperado por “mais alguma novidade” — ou talvez por uma janela de lançamento acelerada. No final, eles não obtiveram nenhuma das duas.

Tensões tarifárias

A Nvidia também tentou acalmar as preocupações sobre tarifas na GTC 2025.

Os EUA não impuseram tarifas a Taiwan (de onde a Nvidia obtém a maior parte de seus chips), e Huang afirmou que as tarifas não causariam “danos significativos” no curto prazo. No entanto, ele não prometeu que a Nvidia estaria protegida dos impactos econômicos a longo prazo, independentemente da forma que eles pudessem assumir.

A Nvidia claramente captou a mensagem de “América em primeiro lugar” da administração Trump, com Huang prometendo na GTC investir centenas de bilhões de dólares em manufatura nos EUA. Embora isso ajude a empresa a diversificar suas cadeias de suprimento, também é um custo enorme para a Nvidia, cuja avaliação de trilhões de dólares depende de margens de lucro saudáveis.

Novo Negócio

Na busca por lançar e expandir negócios além de sua linha principal de chips, a Nvidia, na GTC, chamou a atenção para seus novos investimentos em computação quântica, uma indústria que a empresa historicamente negligenciou. Durante o primeiro Quantum Day da GTC, Huang pediu desculpas aos CEOs de empresas quânticas importantes por causar um pequeno colapso nas ações em janeiro de 2025, após sugerir que a tecnologia não seria muito útil nos próximos 15 a 30 anos.

Na terça-feira, a Nvidia anunciou que abrirá um novo centro em Boston, o NVAQC, para promover a computação quântica em colaboração com “marcadores” de hardware e software “líderes”. O centro, claro, será equipado com chips da Nvidia, que a empresa afirma permitirão que os pesquisadores simulem sistemas quânticos e os modelos necessários para a correção de erros quânticos.

No futuro mais imediato, a Nvidia vê o que está chamando de “supercomputadores pessoais de IA” como uma possível nova fonte de receita.

Na GTC, a empresa lançou o DGX Spark (anteriormente chamado de Project Digits) e o DGX Station, ambos projetados para permitir que os usuários prototipem, ajustem e executem modelos de IA em uma variedade de tamanhos na borda. Nenhum deles é exatamente barato — eles são vendidos por milhares de dólares — mas Huang proclamou ousadamente que eles representam o futuro do PC pessoal.

“Este é o computador da era da IA,” disse Huang durante sua apresentação. “É assim que os computadores devem ser, e é assim que os computadores funcionarão no futuro.”

Em breve, veremos se os clientes concordam.