Blue Bear Capital conquista US$ 160 milhões para apoiar fundadores de IA nas áreas de clima, energia e indústria.

É um truísmo no mundo da tecnologia climática que o hardware é de suma importância. Afinal, não se pode reduzir a poluição de carbono sem resolver questões relacionadas ao cimento, ao aço, ao hidrogênio e mais. No entanto, como em muitas outras áreas, o hardware é apenas uma parte da equação.

“Em quase todos os casos, o hardware será desenvolvido considerando o software”, disse Vaughn Blake, parceiro da Blue Bear Capital, ao TechCrunch.

É por isso que a Blue Bear Capital adota uma abordagem centrada no software — uma abordagem que, mesmo não sendo contrária, nada contra as correntes predominantes nos investimentos em clima, indústrias e energia, onde os fundos que investem em hardware ou uma combinação de hardware e software tendem a dominar.

“Acreditamos que o potencial de impacto das soluções digitais e da IA aplicada é imenso”, disse Ernst Sack, parceiro da Blue Bear.

Por exemplo, pegue uma empresa de energia solar, disse ele. Como qualquer hardware, as usinas solares enfrentam problemas de equipamentos que podem limitar a produção de energia. Mas, segundo Sack, se um operador conseguir usar um serviço de monitoramento como o Raptor Maps, uma empresa em que a Blue Bear investe, isso pode ajudá-lo a minimizar as perdas.

“Pegue 10% apenas como um número arredondado”, disse Sack. “Uma empresa como a Raptor Maps está implantada em mais de 100 gigawatts de capacidade de geração solar, e uma melhoria de 10% no desempenho equivale a 10 gigawatts. Isso é aproximadamente equivalente a 10 bilhões em cap-ex e algo em torno de três a cinco usinas a carvão ou nucleares.”

Sack, Blake e seus colegas veem oportunidades além das tecnologias tradicionais amigáveis ao clima, como a energia solar. “A aplicabilidade da IA é tão universal”, disse Sack, mencionando eólica, tratamento de água, refrigeração, aço, cimento, produção de produtos químicos e logística marítima e de aviação.

“Tantas partes da economia global possuem uma intensidade energética que, se fôssemos construir um ativo físico ou uma empresa de hardware, isso quase sempre serviria apenas um único segmento. Talvez um grande segmento, mas ainda é um segmento. Enquanto isso, o software é realmente aplicável de maneira universal.”

Para investir nessa tese, a Blue Bear recentemente levantou um terceiro fundo de 160 milhões de dólares. Os parceiros limitados incluem a McKnight Foundation, Rockefeller Brothers Fund, UBS, Woven Earth Ventures e Zoma Capital, junto com executivos de fundos de private equity e infraestrutura.

A Blue Bear se inspira um pouco nas abordagens de investimento desses LPs, trazendo uma estratégia mais voltada para estágios posteriores para investimentos em estágios iniciais. O fundo está reservando o dobro de recursos para investimentos adicionais em relação aos cheques iniciais; para os típicos 5 milhões de dólares que a Blue Bear planeja investir, está mantendo outros 10 milhões para investimentos adicionais a fim de manter a propriedade. O fundo espera investir em cerca de 15 empresas, disse Blake.

Ao manter o portfólio pequeno, ele acrescentou, o fundo espera ajudar mais empresas a chegarem a um desfecho.

“O modelo através do qual investimos entende e pressupõe que IPOs serão menos prováveis nos mercados em que investimos”, disse Blake. “E M&A, seja estratégico ou apoiado por private equity, são muito mais prováveis.” Como resultado, cada saída bem-sucedida pode ser menor do que os números incomuns que muitos fundos de venture capital buscam, mas, no total, disse ele, espera-se que entreguem retornos semelhantes para os LPs.