Khosla Ventures entre os VCs que experimentam roll-ups de empresas maduras com inteligência artificial

Os capitalistas de risco sempre focaram em investir em empresas que utilizam tecnologia para desestabilizar indústrias estabelecidas ou criar categorias de negócios completamente novas.

No entanto, alguns VCs estão começando a inverter a lógica de seus estilos de investimento. Em vez de financiar startups, estão adquirindo negócios maduros — como call centers, firmas de contabilidade e outras empresas de serviços profissionais — e otimizando-os com inteligência artificial para atender mais clientes por meio da automação.

Essa estratégia, frequentemente comparada a aquisições de private equity, está sendo utilizada por firmas como General Catalyst, Thrive Capital e o VC solo Elad Gil. A General Catalyst, promovendo isso como uma nova classe de ativos, já investiu em sete dessas empresas, incluindo a Long Lake, uma startup que adquire associações de moradores para tornar a gestão das comunidades mais eficiente. Desde sua fundação há menos de dois anos, a Long Lake garantiu $670 milhões em investimentos, de acordo com dados da PitchBook.

Embora a estratégia ainda seja nova, algumas outras empresas de capital de risco disseram ao TechCrunch que também estão considerando experimentar esse modelo de investimento.

Entre elas está a Khosla Ventures, uma firma conhecida por fazer apostas iniciais em tecnologias arriscadas e não comprovadas com longos prazos de desenvolvimento.

“Acho que vamos analisar algumas dessas oportunidades,” disse Samir Kaul, parceiro geral da Khosla Ventures, ao TechCrunch.

Curiosamente, essa abordagem com sabor de PE pode trazer um benefício surpreendente para as inúmeras startups de IA que os VCs estão apoiando. Se um VC combinar negócios antigos com novas tecnologias, as startups de IA que desejam atender a essas indústrias teriam essencialmente acesso imediato a grandes clientes estabelecidos.

De acordo com Kaul, esse acesso seria útil quando novas startups têm dificuldades em conseguir clientes por conta própria. Com a rápida taxa de mudança na IA, o número de startups entrando no mercado e os historicamente longos ciclos de vendas envolvidos na venda para empresas, tais dificuldades se aplicam a muitas startups de IA.

Mas a Khosla Ventures quer proceder com cautela. “As empresas que estamos analisando têm muita probabilidade de não perder dinheiro,” disse Kaul, mas ele não quer que a estratégia prejudique o forte histórico de retornos da firma. “Meu maior estresse na vida é que estou gerenciando o dinheiro de outras pessoas e quero ter certeza de continuar sendo um bom administrador.”

Enquanto a Khosla Ventures começa a “experimentar” investimentos em roll-ups de IA, Kaul explicou que a firma deseja fazer alguns negócios para avaliar se tais investimentos trazem bons retornos antes de, possivelmente, levantar dinheiro para algum tipo de veículo especificamente voltado para essa estratégia de investimento.

Se as apostas iniciais derem certo, a Khosla provavelmente fará parceria com uma firma de estilo PE para ajudar nas aquisições, em vez de contratar uma equipe. “Não faríamos isso sozinhos, não temos essa expertise,” disse ele.